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2025年，复合铝箔行业迎来爆发式增长，从设备端到应用端全面开花。展现了复合铝箔替代传统铝箔的必然性，更勾勒出一条覆盖设备、箔材、基膜的黄金产业链。究竟是什么推动了这一变革？万亿电...
2025年，复合铝箔行业迎来爆发式增长，从设备端到应用端全面开花。展现了复合铝箔替代传统铝箔的必然性，更勾勒出一条覆盖设备、箔材、基膜的黄金产业链。究竟是什么推动了这一变革？万亿电池市场的新宠又将如何重塑行业格局？
传统铝箔在动力电池应用中已陷入 "两难困境"：12μm 厚度的铝箔不仅重量占比高，更因穿刺后易产生大尺寸毛刺，成为电池热失控的重要诱因。而复合铝箔以 "PET 基膜 + 金属铝层" 的三明治结构，一举攻克了这两大难题。
·厚度减薄，性能翻倍：8μm 复合铝箔（6μm PET+2μm 铝层）较 12μm 传统铝箔重量减轻 58%，能量密度提升 4.2%。若以 150Wh/kg 的电池为例，替换后能量密度可跃升至 160Wh/kg。
·材料组合的化学智慧：PET 基膜密度仅 1.38g/cm³，远低于铝的 2.7g/cm³，且改性后可耐受 130-140℃高温，在减重同时保证结构稳定性。
·比亚迪的实证数据：其专利显示，4μm PP + 双侧 3μm 铝的复合结构，相较 10μm 传统铝箔，电池能量密度提升 2.6%；若同时搭配复合铜箔，系统能量密度可提升 6.1%。
·上海联净新型降本、安全复合铝箔：功能薄膜改性技术、高温热压复合工艺、极薄铝箔轧制技术
·穿刺防护的微观设计：传统铝箔穿刺后毛刺尺寸达毫米级，而复合铝箔因金属层仅 1μm 左右，短路时如保险丝般熔断，形成 "点断路"，控制短路电流不增大。
·热失控的主动防御：高分子基材在 150℃左右熔缩，切断电流回路，而传统铝箔需依赖牺牲能量密度的被动防护。
·欧盟新规的硬性要求：2025 年 9 月实施的 ECE R100.03 版本新增火烧测试、机械冲击等 10 项安全测试，复合铝箔成为满足新规的核心方案。
·动力电池主战场：预计 2026 年全球动力及储能电池需求达 2616GWh，按 10% 渗透率计算，复合铝箔需求量 26.16 亿平方米，以 8 元 / 平测算，市场规模 209.28 亿元。
·消费电子新增长：同期消费电子锂电池需求 143GWh，20% 渗透率对应 2.86 亿平方米，按 11 元 / 平计算，市场规模 31.46 亿元。
·价格下行趋势：2023 年复合铝箔价格约 10 元 / 平，随着工艺成熟，2026 年动力电池领域价格或降至 8 元 / 平，消费电子领域降至 11 元 / 平。
·政策端：欧盟新规倒逼国内电池厂商升级，宁德时代麒麟电池已率先采用复合铝箔，极氪 001、007 高端版同步搭载。
·成本端：2023 年复合铝箔总成本 7.16 元 / 平，其中工艺成本占 87.37%；随着设备产能利用率从 30% 提升至 80%，2026 年工艺成本可降至 2.18 元 / 平，总成本 3.08 元 / 平，毛利率提升至 60% 以上。
·PET 基膜的刚性需求：每平方米复合铝箔需 6μm PET 基膜 8.28g，2026 年 27.59 亿平方米的复合铝箔需求，将拉动 27 亿平方米 PET 基膜市场，对应 6.85 亿元规模。
·国产替代的窗口期：目前康辉新材、双星新材已实现 4.5-6μm PET 基膜量产，国产化率超 70%，而日本东丽、杜邦帝人仍占据高端市场。
·工艺路线之争：
·一次蒸镀：效率高（车速 10-13 米 / 分钟），但界面结合力不足，代表厂商可川科技、宝明科技。
·二次蒸镀：通过往返蒸镀提升机械性能，洪田股份的卷绕磁控溅射设备已实现双面镀铝。
·国产替代先锋：
·汇成真空攻克厚铝膜干法工艺，设备年产能 1200 万平方米，已供货比亚迪、嘉元科技。
·北方华创的 eVictor PVD 设备集成多工艺模块，获宁德时代等头部客户订单。
·英联股份：设备先行的订单王者
·已接收爱发科 5 条生产线，剩余 5 条 2025 年 2 月交付，总产能 1 亿平方米。
·成为 U&S ENERGY 唯一供应商，订单锁定至 2026 年。
·可川科技：轻薄化的技术标杆
·4.5μm 复合铝箔进入国际知名厂商验证阶段，定价 10 元 / 平，净利润率 20%。
·淮安基地 5 条产线 2025 年投产，规划产能 8000 万平方米。
·康辉新材：性能突围
·自主研发的 PET 基膜拉伸强度达 200MPa 以上，热收缩率＜1%，满足动力电池严苛要求。
·2.5 万吨年产能中，4.5μm 以下超薄基膜占比达 30%。
·双星新材：规模致胜
·全球最大聚酯薄膜生产商，首条复合铝箔专用 PET 产线已投产，密实度、延展性行业领先。
·2026 年计划扩产至 5 万吨，占国内市场份额 20% 以上。
·若复合铝箔良率长期低于 85%（目前头部厂商可达 80%），将导致成本下降不及预期。2023 年不良率每提升 10%，总成本将增加 0.5 元 / 平。
·传统铝箔若通过减薄至 8μm 以下，可能挤压复合铝箔市场空间，目前 12μm 铝箔价格约 5 元 / 平，8μm 复合铝箔成本 3.08 元 / 平，价差优势需维持在 2 元以上。
·2024-2025 年行业规划产能超 50 亿平方米，远超 2026 年 27.59 亿平方米的需求，可能引发价格战。历史数据显示，设备产能利用率每下降 10%，价格将下跌 5-8%。
·韩国 SKC、日本东丽等海外厂商加速布局中国市场，其 4μm 以下基膜技术领先国内厂商 1-2 年。
·消费电子复苏不及预期：若 2026 年智能手机出货量增速低于 3%，锂电池需求将减少 5-10GWh，对应复合铝箔需求下降 1-2 亿平方米。
·固态电池技术突破：硫化物固态电池可能取消集流体设计，虽短期影响有限，但长期需警惕技术路线颠覆。
从实验室到量产线，复合铝箔正经历着从技术概念到产业革命的蜕变。当 2026 年 240 亿市场空间逐渐清晰，设备商的蒸镀腔体、箔材厂的卷绕机、基膜产线的拉伸辊，都在编织着新能源产业的新图景。对于投资者而言，在技术成熟度曲线的爬升阶段，抓住设备先行、箔材放量、基膜配套的节奏，或许就能在这场复合铝箔的产业浪潮中，找到属于自己的 "冲浪板"。